安本资产管理 【小公司,大机遇】亚洲中小型股估值吸引

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  • 时间:2020-07-03
安本资产管理 【小公司,大机遇】亚洲中小型股估值吸引

九月美国联储局决定维持利率不变,刺激亚洲各股市一度上扬。随着亚洲区的内需持续增长,加上油价及股市估值偏低,均有利区内投资前景,投资者可以多留意亚洲区的投资机遇。

庞大内需成为亚洲增长动力

亚洲的增长动力来自庞大的内需。目前全球一半人口居于亚洲,当中不少国家一直致力解决结构性问题,东盟国家不断城市化,中产阶层扩张,长远将会带动需求增长,除了大型企业外,亚洲的小型公司定可从中受惠。根据世界银行资料显示,亚洲发展中国家于2012年佔全球生产总值的29%,但预测比例于2050年或之前将会升至49%¹。由此可见,亚洲发展中国家已成为全球经济增长动力的火车头。

低油价有利亚洲企业

亚太地区作为全球最大原油净入口区域,低油价除了使央行政策有更大灵活性外,亦让亚洲企业有更多资金进行投资。低油价亦有助刺激消费者的消费与投资能力,对市场整体前景有利。

小型股的长期表现可望超越大型股

相比已发展国家,亚洲 (日本除外) 股市的2015年预计市盈率为13.37倍,低于主要已发展国家的水平,增长潜力实在不容忽视。估值方面,截至今年6月亚太区日本除外小型股市盈率约14倍² 。亚洲区内小型股盈利增幅普遍较大,估值亦较已发展市场同业为低,在盈利增长的带动下,现时的市盈率尚算吸引。

此外,由于小型股并非主要指数成分股,一向被分析员忽视,在亚太区(日本除外)市场约三成小型股未经研究,以致不少优质股份估值被市场低估,意味区内具有不少寻宝机会。我们更发现,在过去十年,亚洲小型股有七年的表现超越大型股,预料长期表现可胜一筹。

安本坚持亲身研究 看好香港星马内需股

为寻求最佳投资机遇,安本坚持其投资团队坚持亲身探访企业,深入了解投资对象,绝不盲目跟从基準指数。安本拥有超过15年管理已发展及新兴市场小型公司投资组合经验。

安本一向看好香港、新加坡及马来西亚市场的消费必需品相关行业,认为内需主导公司的前景将较出口的为佳。其中,以香港为根基持有OK便利店的企业³也属中小型股类别,已发展至香港及珠三角等地经营约450家便利店,每日平均顾客人次合共逾53万,甚具发展潜力。

长线投资者留意亚洲市场的发展潜力时,更应注视高质素的中小型股类别,有望获得可观的潜在回报。

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